揭晓研报称，近年环球数据核心仍旧着强劲的血本开支，追随AI合联工业焕发作长，改日行业血本开支能够还会提速，合联电气开发需求受到体贴。其紧要电气开发征求：柴油发电机组、电源(机架电源、UPS)、高/低压供配电体系等。数据核心的柴发机组条件高、验证周期长，其重心的柴油策划机紧要由表资主导，因为其海表需求也敏捷拉长，该枢纽改日会晤对肯定的供应瓶颈。电源方面，机架电源与UPS的需求都有相应的强劲拉长，同时其壁垒也正在进步。

　　数据核血汗本开支敏捷拉长，智算类逐渐成为需求主力。2023年环球算力范围抵达1369EFLOPS，同增50%，估计改日五年，算力范围的复合增速仍将仍旧正在50%以上。跟着AI工业高速生长，智算型数据核心逐步成为算力需求主力。据三方预测，环球数据核心装机总功率将从2023年的49GW拉长至2026年的96GW，47GW的增量中40GW由智算拉动，占比达85%。

　　电气开发正在数据核心中占较量大。数据核心总本钱组成中(除任职器、互联体系表的合联开发，含基修)电力开发近5成，紧要征求：高/低压配电体系与主动转换安装、柴油发电机组、不间断电源、造冷体系、机架电源等，数据核心对合联产物的条件较高，能够对片面细分枢纽带来肯定的增量。

　　柴油发电机改日能够面对供应瓶颈。数据核心的备用电源征求短时备用的UPS与长光阴备用的柴油发电机。柴油发电机组由柴油策划机、发电机、掌管安装、供油与散热等枢纽组成，个中策划机本钱占比超7成。数据核心用的柴油发电机组条件高，目前配套策划机紧要依然为康明斯、卡特彼勒、MTU等表资主导。因为海表需求也正在敏捷拉长，业界反应下半年今后策划机供应已较量急急，改日该枢纽能够面对供应瓶颈。国内潍柴、玉柴等企业正在踊跃导入，改日有较大替换潜力。

　　电源需求增速与本领条件都正在擢升。招商证券估算，跟着智算数据核心的敏捷铺排，2025年机架电源墟市范围能够抵达数百亿元。不间断电源动作任职器的短期后备电源，UPS需求也将敏捷拉长，同时其壁垒和条件也更高。